【CNMO科技音问】2026年4月1日 —— 智谱当天发布上市后首份全年龄迹文牍。财报显现，公司2025年达成总收入7.24亿元，同比增长131.9%，稳居国内收入范畴最大的大模子公司之列。全年笼统毛利率达41.0%，远超行业平均水平，展现出强壮的盈利才气和运营效率。

算作中枢增长引擎，智谱MaaS API平台交易化效果斐然。API平台收入达1.9亿元，同比增长近5倍，毛利率擢升至18.9%，印证了“API+Agent双轮初始”策略的收效，MaaS交易方法已全面跑通。

适度现在，MaaS平台已深度作事国内Top10互联网大厂，业务阴事218个国度和地区，领有高出400万企业用户及确立者。平台Q1付费Token增长达4倍，其中CodingPlan付费确立者达24万，Token在6个月内达成15倍增长，确立者生态茂密向好。

在发布事迹的同期，智谱初次提议“Token架构力”（Token Architecture Capability，TAC）这一全新成见。TAC被界说为智能调用量、智能质地与经济转换效率的乘积，旨在更全面地测度AI算作坐蓐力的笼统价值。这一成见的提议，标记着智谱对AI产业价值的交融从“算力浪掷”转向“服从产出”。

测度改日，智谱将围绕TAC才气抓续发力。公司合计，跟着Long-horizon Task（长程任务）才气的龙套，模子将完成更复杂的任务，TAC才气终将蜕变所有这个词组织的运作神色。同期，智谱尽力于于将大模子操作系统从对话接口升级为智能调整引擎，鼓励高质地Token的公共供给，达成从“中国制造”向“中国智能”的最初。

在工夫层面，智谱保抓行业最初地位。笔据Artificial Analysis Intelligence Index v4.0等多项巨擘评测，智谱模子在智能才气上位列公共第一梯队，在开源和国产化领域均居国内第一。新一代模子GLM-5已插足国产芯片协同缱绻阶段，收效将国产硬件部署本钱缩短50%且性能无损。

智谱暗意，2026年将赓续龙套智能上界，引颈范式改进，算作AI基础表率底座，抓续向公共输出高质地、高性价比的Token开云体育，鼓励AI工夫的普惠化行使。