1月23日晚间，金雷股份(300443)发布2026年度向特定对象刊行股票预案（以下简称预案）等系列公告。预案败露，公司拟定增募资不进取15.5亿元，投向高端传动装备科创产业园等神气。

公告败露，金雷股份本次向特定对象刊行股票关系事项也曾公司第六届董事会第十三次会议审议通过。本次向特定对象刊行股票的刊行对象不进取35名（含）。其中，本次刊行数目不进取约9604万股（含本数）。刊行价钱不低于订价基准日前二十个往返日公司股票往返均价的80%。本次刊行拟召募不进取东说念主民币15.5亿元，召募资金用于以下用途：高端传动装备科创产业园神气（前三期）神气，拟插足召募资金7.25亿元；风电中枢部件数字化制造改扩建神气，拟插足召募资金5.15亿元；补充流动资金神气，拟插足召募资金3.1亿元。

▍将形成年产6万吨大型高端解放锻件坐褥才调

高端传动装备科创产业园神气（前三期）神气的必要性与可行性方面，预案先容，该神气建成后，公司将形成年产6万吨大型高端解放锻件的坐褥才调。

至于该神气履行的必要性，预案称，一是相宜装备大型化发展趋势，得志大型解放锻件阛阓需求。频年来，跟着船舶、动力、矿山等领域装备向大型化、集成化、高端化场地发展，关系中枢部件如舵杆、缸体、辊轴、火电转子等解放锻件的尺寸与分量也无间增大，对其承载才协调结构可靠性刻薄了更高要求。当今，公司已具备坐褥大型高端解放锻件的本领才调，但受限于现存压机的工艺范围，难以得志更大规格锻件的坐褥需求。为积极适合下流装备大型化趋势，公司拟通过履行本次神气新增年产6万吨大型解放锻件的全经由坐褥线，培植公司对大尺寸、高性能锻件的范围化供应才调，得志船舶制造、矿山机械、动力电力等领域对大型解放锻件的阛阓需求，进而增强业务竞争力以及客户粘性，巩固并培植自己在大型或重型装备中枢部件领域的阛阓合位。

二是跟着公司解放锻件居品销量和收入的无间增长，产能瓶颈亟待粉碎。公司在锻造行业深耕多年，在阛阓中成立起精粹的品牌声誉和客户信任。频年来，公司解放锻件居品销量和收入束缚增长。2022年至2025年1月-6月，公司解放锻件居品中的其他精密轴类居品销售收入诀别为1.73亿元、2.90亿元、3.76亿元、1.82亿元，业务保持安逸增长趋势。当今，跟着解放锻件居品阛阓需求无间攀升，公司现存锻件居品产能已趋于饱和，产能讹诈率处于高位。为大意日益增长的阛阓需求，公司亟须粉碎面前产能瓶颈，进一步执行解放锻件坐褥才调，为异日业务无间拓展提供有劲接济。

三是神气履行可优化居品结构，增强盈利才协调抗风险才调。本神气将聚焦于高端装备制造领域，重心开发应用于船舶制造、矿山机械、动力电力等行业的大型工业解放锻件居品，执行高附加值大型解放锻件的产能范围。神气建成后，将有助于优化公司居品结构，散播公司运筹帷幄风险，进一步增强公司盈利才协调抗风险才调。

神气履行的可行性方面，一是国度政策支援为神气履行提供了有劲的政策依据和精粹的发展预期，二是船舶制造、动力电力、矿山机械等下流精深的阛阓需求，为神气产能的凯旋消化提供了有劲保险。三是公司安逸优质的客户资源与深厚的本领积贮，为神气凯旋履行提供有劲接济。

▍将新增8万吨5MW及以上高端风电零部件制造才调

风电中枢部件数字化制造改扩建神气的必要性与可行性方面，预案先容，该神气建成后，公司将新增8万吨5MW及以上高端风电零部件制造才调。

神气履行的必要性方面，一是积极把合手风电行业发展机遇，巩固公司在风电零部件行业的优势地位。跟着国外新兴阛阓需求放量、风电“反内卷”政策带动行业盈利诞生带来的机遇，风电铸件行业将迎来新一轮产能布局。公司拟通过本神气建设，新增年产8万吨5MW及以上大型风电铸件制造才调，积极把合手风电装机范围无间快速增长所带来的阛阓机遇，进一步巩固阛阓份额最初地位，无间增强在风电零部件领域的竞争优势。二是公司风电锻造居品的产能讹诈率较高，亟须粉碎产能瓶颈。三是适合风机大型化趋势，助力公司完了锻造产能高端化。

神气履行的可行性方面，公司与世界多家高端整机制造商安逸配合，精粹的客户口碑和品牌影响力为本次神气产能消化提供保险；公司全面掌合手锻造、机加工等智力的重要中枢本领，具备生效的神气训戒和本领储备；优秀的运筹帷幄科罚团队和训戒丰富的坐褥东说念主员，也为神气履行奠定了坚实的基础。

▍补流意在支援公司业务无间延迟、保险神气凯旋履行

补充流动资金的必要性方面，预案称，公司拟将本次刊行召募资金中的3.1亿元用于补充流动资金，以得志公司流动资金需求。

跟着公司运筹帷幄范围的无间扩大，浅薄运营对流动资金的需求进一步加多。凭据公司异日战术运筹帷幄，将聚焦“风电装备中枢部件”与“多元化高端铸锻件”两伟业务板块，推动“锻造+锻造”双轮运转发展形式，无间推动企业向精益化、高端化和绿色化场地转型升级。为完了上述战术观点，公司需进一步增强资金实力，拓展融资渠说念，以保险营运资金的宽裕。跟着本次募投神气的安宁投产，公司在原材料采购、东说念主才引进、本领研发插足及阛阓拓展等方面的资金需求将进一步加多。因此，补充流动资金对支援公司业务无间延迟、保险神气凯旋履行及培植详细竞争力具有进军有趣。

▍教导募投神气新增产能消化、应收账款坏账耗损、存货跌价等风险

预案用了不少篇幅教导本次定增可能濒临的风险，其中包括以下方面：

召募资金投资神气新增产能消化的风险

本次召募资金投资神气履行后，公司主要居品的产能将有所加多。尽管公司也曾详细商量国度产业政策、行业发展趋势、下旅客户需求及公司异日发展战术等多方面身分，对本次募投神气履行的可行性进行了充分论证。但若异日国际贸易环境、国度产业政策、阛阓空间和竞争景象、行业发展趋势等发生不利变化，或出现公司阛阓开拓不足预期、居品弗成得志下流阛阓需求等情形，则本次募投神气可能濒临履行进程不足预期、新增产能无法被实时消化的风险。

召募资金投资神气未能达到预期建设进程和效益的风险

公司本次召募资金投资神气的效益是基于阛阓环境和行业本领趋势，以及公司自己发展战术和条款在审慎分析基础上作念出的合理展望。但由于召募资金投资神气建设完成至产能彻底开释均需要一定时刻，在本次召募资金投资神气具体履行过程中，神气可能受产业政策变化、阛阓环境变化、阛阓需求变化、行业竞争加重、召募资金弗成实时到位、建设及装配调试周期、居品阛阓开拓进程等身分影响，进而导致召募资金投资神气濒临履行进程不达预期或无法达到预期效益的风险。

原材料价钱波动风险

公司主要原材料与钢铁行业关系性高，主要为废钢、镍铁、生铁等，大量商品阛阓受地缘政事、环保限产等诸多身分影响，价钱走势存在显赫波动风险。其阛阓价钱波动对公司运筹帷幄有以下两方面影响：一方面，原材料阛阓价钱波动影响公司资金盘活以及库存科罚，若原材料价钱无间高潮，原材料采购将占用公司更多的流动资金，从而加大公司资金盘活的压力；若原材料价钱无间下降，则将增大公司原材料库存科罚的难度，并引致存货跌价耗损的风险；另一方面，原材料阛阓价钱变化还将顺利影响采购及坐褥资本，导致毛利率目的出现一定程度的波动，进而导致公司运筹帷幄事迹出现下滑。

居品价钱波动风险

弘扬期内，公司所处风电行业尤其是风电铸件居品行业阛阓竞争加重导致风电整机价钱的下降并朝上游传导，同期重叠海优势电需求的展期开释，2024年度公司风电居品尤其是铸件居品的价钱有所下降，进而导致公司2024年度运筹帷幄事迹同比下滑。跟着2024年10月《中国风电行业选藏阛阓公道竞争环境自律条约》的签署和一系列“反内卷”标准落地履行带来的风电整机中标价钱企稳回升，以及海优势电需求的安宁开释，公司风电居品价钱已企稳回升，出货量大幅加多，盈利才调亦得回安宁诞生。若异日公司主要居品的价钱因宏不雅经济、贸易环境、行业政策、竞争环境等的紧要不利变化而出现大幅波动，公司仍将濒临运筹帷幄事迹出现下滑的风险。

应收账款坏账耗损风险

弘扬期各期末，公司的应收账款账面价值诀别为82,218.12万元、73,428.54万元、86,699.10万元以及108,701.16万元，随运筹帷幄范围的扩大合座呈现上升趋势。尽管公司已遴荐多种标准截至应收账款回收风险，但仍可能存在因个别客户财务景象恶化、运筹帷幄情况或交易信用发生紧要不利变化使得公司濒临对应的应收账款坏账耗损的风险。

存货跌价风险

弘扬期各期末，公司存货账面价值随运筹帷幄范围的扩大而逐年加多，各期末存货账面价值诀别为57,379.19万元、69,219.69万元、87,036.53万元和106,770.85万元，占流动钞票比例诀别为23.96%、17.68%、25.02%和28.85%，合座呈上升趋势。公司合座存货余额范围较高，且异日跟着运筹帷幄范围的无间扩大存货余额将进一步加多，一方面会占用公司较多流动资金；另一方面，淌若公司表里部环境发生紧要不利变化，导致公司居品或原材料大幅降价，公司可能承担存货跌价的风险。若公司发生大额存货跌价耗损，或将对公司运筹帷幄事迹产生紧要不利影响。

固定钞票减值风险

弘扬期各期末，公司固定钞票账面价值随运筹帷幄范围的扩大而逐年加多，各期末固定钞票账面价值诀别为116,111.31万元、225,187.89万元、235,639.16万元及232,450.18万元，占各期末非流动钞票的比例诀别为46.09%、72.85%、74.29%及70.85%，合座占相比高。淌若公司坐褥运筹帷幄环境、下流阛阓需求或行业本领趋势等身分发生不利变化，可能导致公司现存机器引诱等固定钞票出现闲置或报废，存在计提固定钞票减值准备的风险，从而对公司的利润酿成不利影响。

汇率波动及外汇政策变动风险

公司外售业务量较大，汇率波动对销售收入及外币钞票影响较大。当今，我国东说念主民币实行有科罚的浮动汇率轨制，汇率的波动将顺利影响到公司出口居品的销售订价和外币钞票的折算金额，从而影响到公司的盈利水平，给公司运筹帷幄带来一定风险。

公开贵寓败露，金雷股份主营业务是研发、坐褥和销售风力发电机主轴及千般大型铸锻件，公司的主要居品是风电主轴、轮毂、底座、连体轴承座、精密轴。

最新事迹方面，2025年10月28日，金雷股份(300443)公布2025年三季报，公司营业收入为21.19亿元，同比上升61.35%；归母净利润为3.05亿元，同比上升104.59%；扣非归母净利润为2.92亿元，同比上升117.02%；运筹帷幄现款流净额为-2.8亿元，同比下降222.87%。其中第三季度，公司营业收入为8.36亿元，同比上升39.36%；归母净利润为1.17亿元，同比上升56.5%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比上升61.84%。

开端：读创财经

审读：乔会青开云官网切尔西赞助商